8月1日,军工日内震荡回升,军事信息化方向领涨,盘面上,展鹏科技直线拉升涨停,科思科技、新光光电、观想科技、华如科技、长城军工等快速跟涨。
全球地缘冲突持续,全球军费持续攀升,再加上今年是“十四五”规划收官之年等因素,资本市场对军工主题关注度提升。Wind数据显示,2025年5月以来至今,国防军工申万指数涨幅已达20.36%,其核心赛道无人机表现十分活跃,指数大涨27.26%、航空发动机指数区间涨幅22.02%。
军工板块大涨背后,可以看到的逻辑是,在全球地缘政治紧张局势下,重视军工建设,军事领域无人化作战已成常态。
在此背景下,方正富邦基金旗下“方正富邦核心优势”,在一季度末就聚焦军工板块中的军用无人装备及军事智能化赛道,尤其看好无人机、机器狗等板块,如二季度末该基金第一大重仓股中无人机,就是一家主要从事无人机系统的设计研发、生产制造、销售和服务的公司,此外,还有中航沈飞、中航成飞等航天航空领域,通信设备、电子元件、船舶制造等细分领域,涵盖军工上中下游产业链优秀龙头公司(基金数据来源:基金二季报,此处个股不做推荐)。
全球地缘政治冲突不断,一些国内事件驱动也会有较好催化作用,市场关注度显著提升,根据中航证券研究所数据,国防军工板块关注度已达近年来峰值。
长期来看,国防军工板块具备长期成长确定性。首先是全球军费连续 10 年正增长(2015-2024 CAGR 3.3%),2024 年总额达 2.68 万亿美元,军费激增直接拉动装备采购与军贸出口。
其次是,政策周期驱动订单释放,2023年以来,军工行业基本面受到人事调整等因素影响,订单延后,行业景气度下滑。而在当下时点,“十四五”计划进入最后一年,军工行业扰动因素已基本消除,下游需求呈恢复性增长,同时2027年建设目标迫在眉睫,中长期目标也对行业发展提供明确指引:2035年基本实现国防和军队现代化,2050年把人民军队全面建成世界一流军队。伴随需求恢复,产能结构逐步优化,国防军工板块有望得到大幅改善,安全边际高,具备长期成长确定性。
2024 年下半年以来已有部分军工订单落地,多家军工上市公司主动披露相关订单,订单反映军工行业订单恢复和需求好转。伴随需求恢复,产能结构逐步优化,国防军工板块有望得到大幅改善,安全边际高,具备长期成长确定性。
