7月9日,机器人板块冲高回落,截至收盘,人形机器人指数跌0.27%。
消息面上,智元机器人拟收购上纬新材63.62%股份,上纬新材控股股东将变更为智元机器人及其管理团队,有望成为人形机器人企业在A股的标志性收购案例,也是具身智能企业在科创板的首单收购案例,智元率先迈出整机A股上市第一步。方正富邦基金经理李朝昱对「实战派预见2025」分析道,此次收购案如果最终通过,代表着国内头部机器人整机厂商资本化的加速,对于行业发展有着积极作用。
人形机器人板块在经过了前期关税贸易战的洗礼和Tesla机器人因人事更换而出现产品方案延期调整等利空的释放之后,整体已经调整的较为充分,交易结构得到了优化,加上成交量,位置见底,后续板块有望迎来触底反弹。展望后续,李朝昱认为,从中短期来看,在经历了上半年的快速上涨之后,机器人板块需要更多的冷静思考,市场需要正视产业的发展现状,凝聚新的预期。未来人形机器人板块行情也将逐渐从主题催化向有订单落地和业绩驱动转化。
中长期角度我们对行业的发展依旧保持信心和期待。
一方面,机器人行业现在已经处在从0到1的过程中,虽然C端场景依旧需要时间和技术的积累,但是工业化场景批量生产应用在即,未来伴随着产品的迭代和成熟,机器人在工业制造领域将开始逐步渗透,这一过程可能持续5-10年的时间,推升人形机器人产业规模达到万亿级别,保持长期的高景气度。另一方面,近年来,人工智能以及多模态大模型取得了飞速的发展,并带动了以GPU,数据中心,光模块等算力基础设施的快速投入,大模型也迅速进入我们的生活;在经过2年左右大量的capex投入之后,大模型的训练和智能化也达到了一个新的高度。人形机器人作为具身智能和大模型的载体,有望成为最快落地的应用场景之一。最后,中国的高端制造业在全球产业链里具备显著的比较优势,中国作为世界工厂的地位短期内难以被撼动,人形机器人的快速发展势必会为供应链上的中国制造业企业带来新的发展机遇。而像宇树,智元等国内的头部机器人本体厂商也将因此受益。因此我们看好行业长期的成长空间。
