6月25日,A股大涨,上证指数站上3400点关口,创下今年以来新高,创业板指大涨3.11%,大金融板块全线爆发,盘中四大行市值刷新历史高点,航天军工、软件、互联网跟涨。
方正富邦基金经理乔培涛称,6月25日市场上涨动力或来自以下几方面:
首先,政策利好持续释放。央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》,明确提出“健全投资和融资相协调的资本市场功能,推动中长期资金入市,促进资本市场稳定发展”。这一政策为金融板块提供了持续上涨动力。
其次是地缘政治风险的缓和。随着中东局势降温,全球市场避险情绪显著回落。国际油价大幅回调,纽约原油期货在隔夜市场下跌近10%,为A股能源成本压力释放了积极信号。
资金面宽松支撑市场。央行6月25日开展3000亿元MLF操作,期限为1年期,这也是央行自3月起将连续4个月超额续作MLF,在跨季时点上体现出央行的呵护态度。
消息面上,金融开放新举措提振市场信心。国泰君安国际控股有限公司正式获香港证监会批准提供虚拟资产交易服务,成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商,也成为推动今日金融板块大涨原因之一。
展望2025年下半年的市场,乔培涛称,宏观大概率会继续保持现在的节奏,国内仍然不会有大水漫灌式的刺激,地产链仍在缓跌慢慢寻底过程中,跌幅收窄逐渐走平但难以看到明显的反弹,属于地产的黄金时代已经彻底过去了。亦难以看到新的消费刺激政策,消费更多的是走结构分化的逻辑,即新消费好于旧消费。
下半年最值得期待的还是科技,虽然最近两个月科技界表现相对平淡,但以AI为代表的新技术浪潮仍滚滚向前,AI应用正以前所未有的速度向各个领域渗透,连普通网民都习惯了“遇事不决问AI”。随着算力成本的下降和普及,AI算力未来会像水电燃气一样成为未来社会不可或缺的公共设施,如何利用这些公共设置打造爆款应用才是我们研究的重点,进而挖掘出产业更新换代带来的新投资机会。上半年以眼镜为代表的创新型消费电子的进展也低于预期,没有重磅产品问世,下半年随着部分大厂新品陆续发布,消费电子的创新也值得期待。我依然坚信,AI和智能硬件(包括虚拟眼镜、机器人等)的结合,将开启一场新的技术革命,进而带来众多的投资机会。假如十年后再回首,我们会顿悟现在所纠结的贸易战、地产下滑、宏观经济乏力等都是过眼云烟,唯有新技术带领全人类再次开创一个新时代。
