军工行业自2024年下半年以来,走势呈现震荡下行态势,其主要驱动因素在于估值驱动。根据WinD数据,2024年9月24日至2025年7月21日期间,军工板块受到A股风险偏好回暖水涨船高,国防军工指数大涨37.24%,在各细分板块中排名前列,高于同期沪深300,27.17%的指数涨幅。
近一年来,低空经济、大飞机、军事智能化等主题活跃度提升,地缘冲突不断,军工板块热度高企,重仓军工相关基金业绩同样水涨船高,方正富邦核心优势混合就是这样一只,从产品前十大重仓股角度看,方正富邦核心优势重仓军工产业链核心企业,如二季度末重仓中无人机、中航沈飞、中航成飞等航天航空领域,占基金净值比例8.95%、7.97%、7.94%,此外还有通信设备、电子元件、船舶制造等细分领域,涵盖军工上中下游产业链优秀龙头公司,值得一提的是,自2025年一季度方正富邦核心优势转型为军工主题类基金后,二季度末更加专注于无人机、无人狗等无人设备。
数据来源:wind,基金二季报
方正富邦基金经理吴昊认为,军工板块深藏爆发机遇,9月3日阅兵仪式可能会引发军工股提前表现,若地缘局势升级也会催生相关投资机会。
2023年以来,军工行业基本面受到人事调整等因素影响,订单延后,行业景气度下滑。而在当下时点,“十四五”计划进入最后一年,军工行业扰动因素已基本消除,下游需求呈恢复性增长,同时2027年建设目标迫在眉睫,中长期目标也对行业发展提供明确指引:2035年基本实现国防和军队现代化,2050年把人民军队全面建成世界一流军队。伴随需求恢复,产能结构逐步优化,国防军工板块有望得到大幅改善,安全边际高,具备长期成长确定性。优先关注新域新质领域,如大飞机、低空经济、商业航天、无人机、机器狗等方向。
